在辽阔的中国大地上，贵州以其独特的地理环境和丰富的自然资源孕育出了众多优质的农产品。去年7月，贵州农产品“出山融湾”，多款“贵品”成“爆品”征服湾区市民味蕾。6月20日，这些美味即将随贵州品牌农产品大湾区推介活动，再次走进粤港澳大湾区。
贵州农产品之精锐集结羊城，产销两端携手发力，激发贵州农业与大湾区市场的巨大潜力。据活动主办方介绍，此次贵州农产品再度出山，不仅带着去年的成功经验，更带着新的创意和期待：携手九位粤菜名厨，联名推荐“贵品粤味”一桌菜和一众特色农产品，用贵品融合传统粤味的方式，助力贵州农产品打通B端市场；走进永庆坊和珠江边，结合粤剧、夜经济和文化体验，用湾区市民喜闻乐见的方式开展推介活动，让更多湾区市民品尝到来自贵州的美味。
“贵品粤味”一桌菜等你来尝。
物丰
鲜香甜辣多种滋味一网打尽
据活动主办方介绍，贵州品牌农产品大湾区推介活动将在推介会现场搭建起一个充满贵州风情的展示平台，将贵州的农产品、特色食品、文化艺术等多元元素一网打尽。
贵州黄牛肉
味鲜则有汤色红艳明亮、滋味浓强鲜爽的普安红茶；香气清新、口感鲜爽的梵净抹茶；叶肉肥硕柔软，香味浓醇，爽口回甘的雷山银球茶。味甜则有酸甜适中，肉汁细腻，有胶质感的麻江蓝莓；味甘如蜜、果肉致密酥脆的镇宁蜂糖李。味香就尝皮质适中、天然肉香口感独特的关岭黄牛；肉质细嫩、味美纯香的思南黄牛。味辣就看个小肉厚、油润透光、香辣协调的遵义朝天椒。此外，还有质地坚实、温润滋补的大方天麻；外观饱满、颗粒匀称的兴仁薏仁米。
梵净抹茶原料来自生态茶园，通过机械采摘茶青。贵茶公司供图。
产销两端作为此次贵州农产品出山的两大核心力量，正携手并进，共同书写着贵州农业与大湾区市场繁荣的新篇章。活动主办方也组织了产销两支强大的队伍，建台搭桥，让双方得以面对面谈合作、谋发展。贵州产区将以精美的展板、生动的视频和实物展示等形式，向大湾区市民全面展示贵州农产品的品种、产地、品质以及文化内涵；湾区销区将现场品鉴、切身体会贵州农产品的魅力，共同探索合适湾区消费习惯的合作模式和渠道，进一步拓宽贵州农产品的市场影响力。此外，现场还将发布贵州农产品市场调研成果，用科学数据为贵品出山、两地农业合作提供坚实支撑。
值得一提的是，本次推介活动，贵州将设置“贵品粤味”一桌菜体验环节，推动传统粤味与贵州农产品结合，特邀多名粤菜大厨创作出一道道别具一格的佳肴，让大湾区市民在品尝美食的同时，也能感受到贵州独特的文化魅力。中国青年烹饪艺术家、佛山飞霞园厨师长崔剑飞笑着说：“我们之前用贵州百香果研发的‘百香果炖排骨’新鲜又好吃，很受欢迎。平时打边炉、喝鸡汤，里面要放菌菇，黔菌就是首选。”
贵州牛和黔菌，是广东潮汕牛肉火锅店的首选。
新奇
多重活动花式推介贵州农产品
隆鑫通用(603766)
事件描述
公司发布2023年报及2024一季度报告，2023年公司实现营收130.66亿元，同比+5.29%；实现归母净利润5.83亿元，同比+10.65%实现扣非归母净利润6.42亿元，同比+35.71%。2024Q1实现营收32.96亿元，同比+20.41%；实现归母净利润2.58亿元，同比+39.25%；实现扣非归母净利润2.47亿元，同比+60.70%。
事件点评
聚焦“摩托车+通机”主业发展，自主品牌实现历史性突破。公司2023年摩托车整车、摩托车发动机、通用机械业务分别贡献73.8116.70、27.33亿元，自主品牌收入同比增长31.52%，占公司营收的23.66%。摩托车主业中，无极VOGE高端摩托车实现收入14.92亿元同比增长57.05%，占公司摩托车业务比重约20%。无极大排量摩托车单月销量多次夺得行业第一，全年总销量稳居行业前三。通机业务，虽然受全球经济增长放缓、核心通胀居高不下、地缘政治风险上升、美国“双反”等不利因素影响，收入同比下降19.93%，但业务内部结构逐步调整，目前与全球顶尖园林品牌Husqvarna合作推出的割草机产品畅销欧洲市场。未来将布局园林机械、储能等新产品，积极推动通机产品升级与转型。
盈利能力稳步提升，管理及销售费用占比不断扩张。公司2023年综合毛利率、扣非净利率分别为18.54%、4.91%，同比提升1.15pct和1.1pct，其中摩托车业务实现毛利率17.85%，同比提升1.26pct2024Q1综合毛利率和扣非净利率分别为17.71%和7.49%，维持上升通道。期间费用方面，公司始终坚持研发投入，2023年研发费用率为3.74%，2024Q1为3.50%，始终处于较高水平。而由于摩托车产品的消费品属性逐渐显现，2023年销售及管理费用率分别同比增加0.28pct和0.63pct，至1.65%和4.45%，2024Q1分别为1.83%和4.39%，公司主业制造技术的进步要求有持续地研发投入，同时消费品的属性也要求公司在营销渠道上不断投入并拓宽。
摩托车业务逆势成长，营销渠道建设跟随出海节奏。2023年，摩托车行业实现销量1899万辆，同比下降11.34%。其中，国内摩托车实现销量1067.39万辆，同比下降22.51%；出口市场实现销量831.68万辆，同比增长8.79%。我国摩托车行业经过多年的发展，产品力以及品牌力持续提升，已经具备了在国际市场与国际品牌竞争的条件，同时国内企业也愈发重视出口市场，从产品到渠道均进行了大量布局。行业总体呈现下行趋势，但出口市场显现出强韧的需求，业内竞争势必加剧，低质量产能面临出清，头部企业将进一步扩大市场份额尤其是在海外市场具备竞争优势的企业。公司一直积极拓展全球渠道，深度参与行业活动，目前已经在全球建设销售网点1334家，国外市场渠道864家(其中在欧洲近700家)，参加了意大利国际两轮车展览会、拉斯维加斯摩托车展等活动，同时通过抖音、Facebook等社交媒体矩阵全方位推广自主品牌。凭借着营销渠道的建立，公司摩托车品牌在意大利、西班牙等市场已形成较高知名度，叠加深度合作伙伴宝马在欧洲市场的赋能，有望逆势扩张，带来公司成长的动力增量。
通机行业有望迎来拐点，稳健增长同时内部优化。公司通用机械产品主要有通机动力设备、储能电源、家用小型发电机、非道路用发电机等，其中To C端占主要份额，面向的市场以海外为主。从2021年底开始，通机行业已经持续两年多的去库存阶段，而主流通机产品平均的使用寿命也在2-3年，近期有望迎来拐点，特别是2024Q1已经可以看到部分园林机械产业链相关的需求快速增长。公司通机产品逐渐向附加值更高的类别进步，同时不断深化在园林机械、农机等产品上与Husqvarna的合作，未来通机业务在稳健增长的同时也将不断进行内部结构调整，向盈利能力更高的领域优化。
了结昨日层层积重，布局新业务拉开岁华新。公司以前曾进行过多次产业链上的收并购整合，不过结果大多不尽人意。2021-2023年期间，公司每年计提信用及资产减值损失(资产减值损失主要来自商誉和持有待售资产)5.22、5.74、3.89亿元，2023年还有1.74亿元的营业外支出，主要系拟处置子公司意大利CMD股权后的终止金。目前广州威能、意大利CMD等亏损子公司的商誉减值已基本计提完毕，再加上控股股东重整结束后可能迎来新赋能，可以说原有的影响公司经营发展的阴霾正逐步散去，今年开始有望释放较大利润空间。不仅如此，在聚焦主业的战略发展规划下，摩托车业务延申出的全地形车业务2023年实现收入同比增长超过翻番，新布局的数字能源业务也在有序推进，这些新业务都将为公司带来从零开始的全新增长点。
我们认为，公司聚焦摩托车、通机等主营业务，品牌知名度与技术积累深厚，在全球多个国家和地区建设了完备的营销网络，与BMWTORO等全球知名企业深度合作。同时，公司摩托车、通用机械出口创汇位居行业前列，在业务战略及产品结构调优、解决过往收并购影响之后，有望深度受益于摩托车产品出海大趋势，以及通机业务即将迎来的增长拐点。
盈利预测与估值
预计公司2024-2026年营业收入分别为140.83、158.64、178.33亿元，同比+7.78%/+12.65%/+12.41%，归母净利润分别为11.14、13.26、16.83亿元，同比+90.89%/+19.04%/+26.92%，对应PE估值分别为13.85/11.63/9.17，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：
摩托车市场竞争加剧风险；通机业务下游地缘政治风险；控股股东重整影响风险；子公司应收账款追回不及预期风险。
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为了让粤港澳大湾区市民更加深入地了解和近距离感受贵州农产品的独特魅力，贵州省农业农村厅积极创新宣传方式，精心策划了别开生面的贵牛黔茶体验周和贵牛黔茶融湾推介活动。主办方巧妙地将citywalk、夜经济和传统粤剧等时下热门元素融入其中，活动选址独具匠心，特别选择了人流量较大的永庆坊和珠江边商圈作为举办地，使市民在享受美食的同时，也能体验到丰富多彩的文化活动。
众多游客喜爱在永庆坊粤剧艺术博物馆体验粤剧文化。
永庆坊是广州著名人文地标，交通便利，市民和游客络绎不绝。在贵牛黔茶体验周中，贵州黄牛肉、贵州酸汤和梵净抹茶等特色美食将统一亮相永庆坊。市民朋友可以一边欣赏粤剧表演和贵茶抹茶茶艺表演，一边感受贵州美食文化的独特魅力。活动主办方表示，在永庆坊举办活动，既能吸引更多市民的关注，也能让来自各地的游客在品味贵州农产品的同时，感受到浓厚的地方文化氛围。
此外，在贵牛黔茶融湾推介活动中，贵州黄牛产业和麻江蓝莓产业的相关企业代表将在珠江美景的映衬下，与粤港澳大湾区的餐饮、食品行业巨头共聚一堂，进行精彩的推介，向采购商们展示贵州农产品的优质品质和广阔市场前景。
此外，本次活动还将充分利用新媒体的互动性和趣味性，通过图文、短视频、海报、直播等多种形式进行全媒体宣传，提高大湾区人民对贵州农产品的关注度。活动主办方表示，这次推介活动是一场集展示、品鉴、交流、合作于一体的盛会。“我们诚挚邀请广大采购商和消费者前来参加，共同见证贵州农产品的魅力与风采。”
【撰文】唐瑞谦
【来源】南方农村报在线配资公司股票
